Zespół Sendero po raz kolejny doradzał międzynarodowej grupie kapitałowej w procesie finansowania konsorcjalnego o wartości EUR 500.000.000, realizowanego na rzecz niemieckiej spółki matki w grupie.

Finansowanie zostało udzielone przez konsorcjum banków i instytucji finansowych na podstawie dokumentacji podlegającej prawu niemieckiemu. Aktualna odsłona projektu obejmowała m.in. zwiększenie dostępnej kwoty finansowania oraz wprowadzenie szeregu zmian do istniejącej dokumentacji kredytowej, dostosowujących ją do aktualnych potrzeb biznesowych grupy.

Rola Sendero

Sendero pełniło rolę local counsel w zakresie prawa polskiego, odpowiadając za kompleksową ochronę interesów zarówno spółki matki, jak i polskiej spółki zależnej, w szczególności w obszarze:

• ustanowienia i modyfikacji zabezpieczeń kredytu na udziałach oraz majątku polskiej spółki,
• zapewnienia skuteczności i wykonalności zabezpieczeń zgodnie z prawem polskim,
• analizy ryzyk prawnych związanych z finansowaniem typu cross-border,
• koordynacji aspektów prawa polskiego z dokumentacją finansowania regulowaną prawem niemieckim.

Kluczowe ryzyka prawne projektu

Z perspektywy klienta transakcja wiązała się z istotnymi ryzykami, w szczególności:

• ryzykiem nieskuteczności lub ograniczonej wykonalności zabezpieczeń ustanawianych na udziałach oraz majątku polskiej spółki w strukturze finansowania podlegającej obcemu prawu,
• ryzykiem kolizji regulacji prawa polskiego i niemieckiego, zwłaszcza w zakresie corporate benefit, ograniczeń w ustanawianiu zabezpieczeń oraz zasad reprezentacji,
• ryzykiem operacyjnym wynikającym z wieloletniego charakteru finansowania i konieczności wielokrotnych zmian dokumentacji kredytowej,
• ryzykiem biznesowym po stronie zarządów spółek grupy związanym z odpowiedzialnością za prawidłowe wdrożenie zabezpieczeń i spełnienie warunków finansowania.

Korzyści po stronie klienta

Dzięki wsparciu Sendero klient uzyskał w szczególności:

• bezpieczne zwiększenie finansowania do poziomu EUR 500 mln przy zachowaniu pełnej kontroli nad ryzykami prawnymi w Polsce,
• skuteczne i rynkowo akceptowalne zabezpieczenia, zgodne zarówno z oczekiwaniami instytucji finansujących, jak i interesem spółek z grupy,
• ciągłość i przewidywalność doradztwa, wynikającą z naszego udziału w projekcie od momentu jego rozpoczęcia kilkanaście lat temu,
• realne wsparcie strategiczne dla zarządów i działów finansowych, oparte na dogłębnym zrozumieniu struktury grupy oraz historii finansowania.

Wieloletnia współpraca

Na szczególne podkreślenie zasługuje fakt, że Sendero uczestniczy w tym projekcie od samego początku, tj. od momentu uruchomienia pierwszego finansowania kilkanaście lat temu. Doradzaliśmy klientowi na kolejnych etapach rozwoju struktury finansowania, biorąc udział również w obecnej odsłonie transakcji.

Długofalowe zaangażowanie pozwala nam nie tylko sprawnie przeprowadzać kolejne modyfikacje dokumentacji, lecz także aktywnie wspierać klienta na poziomie strategicznym, z pełnym zrozumieniem potrzeb biznesowych oraz oczekiwań instytucji finansujących.